2024-2028中国3A游戏市场规模（亿元）

我们预测，2024年全年《黑神话》全平台销量或将达到3000万份。根据VGInsights截至2024年9月25日的数据，在Steam平台上游戏卖出2070万份，收入9.92亿美元，因此我们以平均每套游戏售价340元进行计算，可得2024年全年中国3A游戏规模达到102亿元。2025-2026年，我们预计《黑神话》将有两部DLC分别上线，我们预测每部DLC定价150元，取得1200万的老玩家转化，收入达到18亿；同时《黑神话》本体每年能够再取得500万左右的销量，收入17亿元。同时，对

于其他3A游戏，关键假设是：1）每年上线1-2款3A及准3APC买断制新游，每部销量约为2000万份，3A单价约为300-360元，准3A单价约为180-220元，2）次年上线的DLC可以继续转化20%-40%的老玩家，定价约为100-150元。基于此，我们预计2025年3A游戏市场规模达到133亿，2026年达到169亿。2027-2028年，考虑到5G、云游戏、虚拟现实（VR）技术的进展，以及硬件设备的性能提升，市场可能在2027年之后加速增长。同时，预计游戏科学届时将有望推出新的3A游戏作品。我们预测每年年增长率达到35%，2027年达到228亿，2028年达到308亿。

图：2024-2028中国3A游戏市场规模（亿元）

5.风险提示

1.中国厂商3A游戏制作进度不及预期。