18 年后金红石储量大幅下滑（单位：百万吨）

国内钛精矿供给新增有限，价格有望维持高位。国内的钛资源以钒钛磁铁矿为主，选矿分离比较困难，资源主要集中于攀西地区，短期来看国内钛精矿新增产能较为有限，同时国内钛资源获取成本有所提升，国产钛矿及进口钛矿供需处于紧平衡状态，价格有望继续保持。

钛矿对进口的依赖度较高，且不断上升。从进口方面来看，由于国内钛矿产量有所下滑，导致进口数量波动上涨，对外依存度不断提升，根据我国钛精矿产量及消费量计算，我国钛精矿2019年进口依存度为23.4%，2023年为33.3%，对外依赖度仍然维持较高水平。