我国锂电池产业链完善

数据来源：SMM，广发证券发展研究中心

结构创新与材料迭代持续构筑中国电池企业竞争力。从技术储备来看，中国电池企

业凭借在结构创新和材料体系上完善的技术布局获得领先的全球竞争优势，如宁德时代通过磷酸铁锂、CTP等技术创新方案展示了全球成本竞争力，巩固全球范围品牌效应，逐步构筑核心壁垒。我国电池企业磷酸铁锂体系技术布局早、已趋于成熟，装机量占比较高，而海外市场磷酸铁锂仍处于导入期，且锂电叉车中磷酸铁锂应用更多，国内成熟的铁锂技术将更好地赋能叉车产品力提升。

电池企业宁德时代LG新能源SK创新三星SDI松下比亚迪亿纬锂能中创新航

表3：中系锂电企业引领全球锂电产业链技术革新

电池结构创新

CTP/麒麟电池

/4680圆柱电

MIP/4680MLP

21700/

池 三元高 NCM811 NCM712 NCM811 NCANCA

三元中 NCM523/

镍高电 Ni55

压 NCM622/ NCM622

NCA

4680

刀片电池

4680圆柱电池

One-Stop

镍体系

材料

体系磷酸铁

创新锂

方型/32/34型大圆柱

叠片软包电池（开发中）

叠片软包电池（开发中）

卷绕方型电池（开发中）

叠片方型电池

叠片方型电池

卷绕方型电池

四元电池

固态电池

国内磷酸铁锂制备工艺百花齐放，开启长技术周期：2018年固相法（湖南裕能、天赐材料）、2021年液相法+硝酸铁（德方

纳米）、2022年固相法+草酸亚铁（富临精工）、2023年高压实磷酸铁锂、磷酸锰铁锂（湖南裕能/德方纳米等）

NCMA叠

片软包电池

硫化物/氧化物路线硫化物路线硫化物硫化物硫化物氧化物

数据来源：宁德时代官微，中创新航官微，比亚迪官网，北极星储能网，广发证券发展研究中心

充分受益第一轮动力电池全球格局重组，中国电池企业已实现海外突围。根据SNE

数据测算，2023年全球动力电池装机量超过707.5GWh，以我国龙头电池企业宁德时代为例，其2023年全球电池装机量市占率达36.8%，同比+0.6pct，其中，除中国地区以外的海外市场电池装机量市占率达27.5%，同比+4.7pct，全球龙头地位稳固。对于我国其他电池企业，2023年比亚迪/中创新航/国轩高科全球市占率达到22.93%/6.87%/3.52%，同比+9.33pct/+3.01pct/+0.8pct，已逐步实现海外市场突围。