光伏行业主产业链扣非净利率

从细分板块来看，2024Q2主产业链组件、电池片、硅片、硅料扣非净利率均有所下行，降幅和他们的毛利率变化类似。其中电池片和硅片扣非净利率下行幅度较大，分别下滑22.7pct和26.4pct，分别为-36.9%和-36.2%，历史上来看，组件和电池片也出现过负值，分别在2012年-2014年和2017年-2018年的某些季度，而硅片出现如此大幅的下行为行业首次。

非主产业链中，2024Q2逆变器净利率略有上行，其他辅材净利率基本环比下行。绝对值来看，逆变器是细分子板块净利率最高的板块为14.6%。展望三季度，光伏玻璃行业净利率预计转负，其他细分子板块毛利率或小幅下滑。