智能手机换机周期（月）

幅提升效率，展现出成为应用在多场景的颠覆式技术的潜力。全球不管是在学术界和产业界都相继布局AI大模型，行业的发展迅速跨过准备期（业内形成大模型共识）和成长期（大模型的数量和质量逐渐提升），进入爆发期（各行业开源、闭源大模型“百模大战”）。

消费电子市场需求平稳，主要是因为产品缺乏颠覆性设计，难以打开新的市场空间。以智能手机为例，经过多年发展，智能手机的功能逐渐定型，产品进入微创新周期且面临同质化严重问题。手机厂商每年推出的新机型，是在过往产品的基础上进行局部硬件升级，比如处理器、内存、屏幕、摄像头、电池等。我们认为，硬件性能升级来刺激消费者换机的边际效应是逐年递减的，当前智能手机硬件性能对于普通消费者而言是性能过剩的，消费者直观上较难感受到产品代际间的升级以及智能手机使用寿命的提升一定程度上拉长了消费者的换机周期。根据Statista数据，2014-2020年间，智能手机的换机周期从23.8个月延长至33.6个月。