2023年国网特高压招标1000kV变压器中标金额份额

组合电气、变压器价值量占比高，竞争格局好。2023年国家电网特高压项目招投标情况如下：1）1000kV组合电器：累计中标金额为41.78亿元，其中上市公司包括中国西电、平高电气，中标份额分别为28.33%、25.74%。2）1000kV变压器：累计中标金额为22.88亿元，其中上市公司包括特变电工、保变电气、中国西电，中标份额分别为36.25%、27.86%、12.86%。

特高压出海和柔直发展情况是后续需要重点关注的方向。当前市场对于国内特高压建设节奏的预期较为一致，未来需持续追踪特高压招投标情况以及公司业绩兑现情况。除此之外，我们认为特高压出海和柔直未来也具有较大的成长空间。

特高压在出海模式上与变压器等电力设备出海模式有所不同。变压器、电表等电力设备公司大多为民营企业，其往往通过渠道商将产品销往海外。而特高压等输变电设备公司大多为央国企，再加上此类设备主要用于主网的建设，采购要求通常较高，因此特高压设备往往跟随电网公司或中国电气装备集团出海。

我国特高压出海已具备较为充分的经验积累。由于特高压交流技术在中国以外的地区应用较少，因此我国特高压出海主要侧重于直流工程。我国特高压出海在2015年前后经历了一个高峰期，承接的海外特高压直流工程包括巴西美丽山水电送出一期、二期工程项目；该项目是巴西第二大水电站美丽山水电站（设计装机容量1100万千瓦）的配套送出工程，是我国首个特高压“走出去”项目；项目一期、二期工程均为巴西电监局公开招标的特许经营权项目，一期工程由国家电网公司与巴西国家电力公司联合中标，二期工程由国家电网公司独立中标。

2023年12月15日，国家电网独立中标“巴西东北部新能源送出±800千伏特高压直流输电项目”特许经营权。该项目是巴西史上最大的输电特许权项目，输电线路长达1468公里，额定输送容量5000MW，计划于2029年投运，特许经营权期限30年。以上工程不仅标志着中国在海外特高压领域持续取得突破，也体现出海外特高压项目的建设潜力。