全球智能电表市场规模

2024年1-7月我国变压器出口仍维持高景气，其中出口欧美同比增速较快。一方面，“一带一路”国际合作持续推进，带动我国变压器出口至“一带一路”国家高景气；另一方面，我国变压器出口至欧美发达国家的金额占比较高，这些地区电网老化程度高、电网升级改造需求大，这将持续带来新的变压器需求；除此之外，AI数据中心加速建设、制造业回流等因素都会为北美的变压器等电力设备带来可观的增量需求，这有望使得海外变压器供需紧张持续，从而进一步抬升我国变压器出口增速。2024年1-7月我国变压器出口增速较2023年全年有所提高，同比增长27.85%至234.39亿元。变压器的下游需求场景涵盖电网、AI数据中心、工业和新能源等高成长行业，在海外这些行业快速发展的背景下，变压器出口具有较强的推动因素。

2023年全球智能电表和变压器市场规模分别为156亿美元和588亿美元，多重因素推动市场规模持续向上。1）智能电表：根据GMI，2023年全球智能电表市场规模为156亿美元，23-32年CAGR有望达到10.1%；亚非拉地区大部分发展中国家智能电表渗透率正处于快速提升的阶段，而较发达地区亦存在智能电表更新需求，有望推动电表千亿市场持续增长。2）变压器：根据GMI，2023年全球变压器市场规模为588亿美元，23-32年CAGR有望达到7.2%，主要受益于全球电网投资增加、AI数据中心加速建设、美国制造业回流、新能源建设等。