2020年柏楚在中低功率市占份额超过60%

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中低功率切割控制系统竞争格局稳固。根据柏楚电子招股说明书中披露的信息，国内中低功率激光切割控制系统领域由国内企业占据主导地位，主要的参与方包括柏楚电子、维宏股份、奥森迪科等。而根据我们的初步测算，柏楚电子2020年在中低功率领域的份额已达到约67.5%（按销量）。我们判断，中低功率控制系统的竞争格局已经基本固化，一方面，中低功率领域解决方案已比较成熟，暂时不太可能有颠覆性的技术创新出现，另一方面，以柏楚电子为例，随动和板卡产品价格水平基本保持稳定（除23年板卡系统平均价格因部分集成了随动系统进行销售而提升），侧面也映衬行业竞争相对良性。

高功率段柏楚电子有望继续提升份额。高功率控制系统领域主要的参与方是柏楚电子及海外西门子、倍福、PA等品牌。我们认为在高功率领域，柏楚电子有望凭借其在产品、价格、品牌等三端的优势继续提升市占份额。

产品端，相较于海外竞争对手只能提供控制系统相关产品，无法实现与切割头的有效协同，柏楚通过控制系统和自身切割头产品的软硬结合实现智能化的切割控制，能够提供一体化解决方案，极大地提高柏楚在高功率领域的竞争力。

价格端，根据公司招股书中披露的数据，柏楚高功率产品的价格带在3-5万元，与国外产品相比具有较为明显的价格优势。

品牌端，而随着高功率激光成本的下降，预计未来更多中低功率的设备集成商将进入高功率市场，而柏楚依靠中低功率产品已在行业内建立了一定的品牌，以此为基础在进入