新加坡咖啡销售规模近年来较快增长
数据描述
800 700 600 500 400 300 200 100 0 767
80%
75% 575
75%
70%
65%
60% 328 229 201 13111990 3923 2822
80%
70%
60%
50%
40%
30%30%
20%
421310%
0% 900
90%
100%
美国东南亚日本中国意大利澳大利亚韩国
2022年现磨咖啡市场规模（亿美元）
2022年奶咖市场规模（亿美元）奶咖占比
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
40%
35%
40%
15%
35%35%
90%
60%
65%
60%
65%
65%
85%
10%
中国美国澳大利亚意大利日本韩国东南亚
加糖/糖浆（%）无糖（%）
数据来源：艾瑞咨询、欧睿、国泰君安证券研究数据来源：艾瑞咨询、欧睿、国泰君安证券研究
新加坡是中国咖啡出海的首选地。新加坡国际化程度高，且具备成熟的咖啡消费文化。1）新加坡经济发达，拥有深厚的南洋咖啡文化，咖啡店密度及人均咖啡消费频次均位于亚洲前列；2）新加坡是自由贸易港，与多个不同的国家和地区签订了自由贸易协定，是连接亚洲和世界主要咖啡生产市场和咖啡消费市场的理想纽带；3）新加坡华人占比超七成，对中国咖啡品牌的接受程度更高。
图61：新加坡咖啡门店数超过1000家图62：新加坡咖啡销售规模近年来较快增长
新加坡咖啡馆门店数
333 331 327 348 330 823 873 856 841 1200 1000 839 810 800 600 400 315 200 0 201720182019202020212022
连锁咖啡单体咖啡 1200 1000 800 600 400 200 0
新加坡咖啡馆销售额（百万新元）
876 5 7
33. 62
13. 12
2860%.
1- 7
44. 42
9239.
25. 2 2 6 6 68 7 67
39.
38.
9%
96.
09.
3%
99.
18%
2%4. 201720182019202020212022
连锁咖啡单体咖啡整体同比
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
数据来源：欧睿、国泰君安证券研究数据来源：欧睿、国泰君安证券研究
东南亚咖啡市场竞争激烈，星巴克在新加坡咖啡市场份额领先。东南亚国际咖啡品牌与本土品牌并存。国际品牌星巴克于1996年进入东南亚市场，首家门店开在新加坡，目前星巴克在印尼、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国和越南等国家均有布局。在新加坡市场，星巴克市场份额遥遥领先。麦当劳旗下的麦咖啡在东南亚市场也占据一席之地。东南亚本地品牌同样强势，例如印尼有KopiKenangan、ForeCoffee等，越南的TrungNguyenCoffee、HighlandsCoffee市场份额及受欢迎程度均高于星巴克。