2020年，携程系和美团系占据OTA市场87%的份额

具体到住宿行业来看，高端市场格局稳定，携程占据主要份额。根据酒店之家和盈蝶数据，我们测算高端住宿市场（包含高端及豪华）规模近2800亿。根据携程公司公告及data vision等数据，2019年携程住宿收入为173亿，假设其中80%为高星酒店收入，则携程高端住宿收入为138亿。高端住宿平均佣金率为9%，则高端住宿GMV为1533亿，携程占比达到54%。而根据美团财报数据，2019年美团总间夜数量为3.9亿，参考2020Q2高星酒店间夜数占比为16%，假设2019年全年为15%，则2019年高星酒店间夜数位0.58亿间夜。考虑美团在豪华酒店上有效供给较少，参考酒店之家高端酒店2019年均价为374元，假设其高星酒店均价300-400元，则其高星酒店GMV为176-235亿，占高端住宿比重不到6%。尽管美团近些年在高端市场不断加码，但依然和携程存在较大差距。

与其他OTA平台（主要是美团）相比，携程最核心的优势在于用户集中在高线城市的中年商务人士，这使其在高端住宿市场信息匹配效率领先。

根据analysys以及trustdata数据，携程在一线及新一线用户占比达到48%，消费者画像以中年商务人士为主，商务出行比例高。相比之下，美团整体在一线及新一线用户占比为43%，考虑美团酒店主要在下沉市场，其纯酒店用户中一线及新一线用户占比可能更低，学生，年轻白领和小镇青年是其主要客群。

这种差异与美团早期在酒店业务的战略选择颇有渊源。2013年，携程已经是行业龙头，而美团的住宿预定业务尚处在萌芽阶段。彼时，头部OTA公司聚焦在高线市场，下沉市场尚处于空白状态。美团选择从传统OTA平台薄弱的三、四线城市的低星酒店切入，这种战略虽然帮助美团在下沉市场迅速站稳脚跟，但也塑造了美团酒店以低端客群为主的用户生态。

消费人群的巨大差异，使得高星酒店的双边市场效应更难被打破。从需求侧来看，美团的客群与高星酒店目标客群存在较大差异，信息匹配效率更低。从供给侧来看，高星酒店对收益管理更加严格，注重渠道的稳定性。无法带来稳定客流就很难获得持续有保障的房量供给，大多数渠道只能依靠代理商获得房源，然而代理商手上的房源几经转手，价格和房间稳定性上均难有优势。而携程通过较优秀的客户服务（例如，更快的响应速度），以及在ToB端的多年深耕，已经积累了大量且稳定的高端酒店客群，先发优势明显。