POE产业链

POE：兼备弹性与塑性的高性能材料。POE是由乙烯与α-烯烃（1-丁烯、1-己烯、1-辛烯等），在茂金属催化剂作用下共聚而成的聚烯烃类弹性体。POE采用茂金属催化剂催化乙烯和α-烯烃原位聚合，制备出无规的热塑性弹性体，陶氏化学于1990年申请限定几何构型催化剂CGC专利后，结合公司自身溶液聚合工艺，于1994年采用Insite技术，开发Engage系列聚烯烃弹性体，率先实现POE的工业化生产。由于POE结构中既有乙烯提供的结晶区，又有α-烯烃提供的非结晶区，因此其同时在常温下具备塑性和弹性，具有与聚烯烃亲和性好、低温韧性突出诸多优势，广泛应用于光伏胶膜、汽车配件、电线电缆、包装材料、日用制品等多个领域。

POE海外垄断格局突出，光伏驱动国内需求增长。由于POE对于高碳α-烯烃、聚合工艺及催化剂体系的高度依赖，此前全球范围内仅有六家厂商掌握POE的生产技术，寡头垄断格局突出。据ACMI统计，2022年全球POE产能超200万吨，其中陶氏化学为全球最大的POE生产厂商，行业CR5约达98%。而随着光伏产业快速发展及POE作为改性材料的广泛应用，国内POE消费量快速增长，目前光伏胶膜已成为国内最大需求来源，2022年需求份额达46%，随着后续N型电池渗透率的进一步提升，POE光伏胶膜用量有望持续增长。根据百川盈孚数据，2023年我国POE进口量约89万吨，同比增长11%。