2023年丙烯酸丁酯竞争格局

丙烯酸丁酯主要用于胶粘剂及丙烯酸乳液。2019年丙烯酸丁酯表观消费量达154万吨，为近年来消费量峰值；2020年起受疫情及地产竣工增速下滑影响，丙烯酸丁酯需求略有降低；2023年表观消费量恢复增长，同比增加1%至139万吨。下游应用结构中，胶粘剂、丙烯酸乳液为丙烯酸丁酯最大的需求来源，二者合计需求占比达92%，其中胶粘剂主要用于包装、建筑等领域，丙烯酸乳液主要应用于涂料、纺织等环节。

快递及水性涂料增长较快，有望驱动丙烯酸丁酯需求稳步提升。从丙烯酸丁酯两大需求结构来看，胶粘剂受益于快递行业的蓬勃发展而快速放量，2023年规模以上快递业务量达到1321亿件，近八年年均复合增速达26%，带动胶粘剂产量持续提升。2015-2023年间，国内涂料产量年均复合增长达10%，其中水性涂料作为传统油性涂料的替代方案，其渗透率有望快速提升，丙烯酸乳液作为水性涂料的主要成膜物质，在环保政策趋严及消费者购买倾向提升的背景下，消费量有望实现持续稳定增长。