2021 年中国注塑机行业市场格局

产品技术领先优势加已形成的规模效应，铸造了国内头部品牌的护城河。海天国际以海天品牌做注塑机的研发、制造已有50多年，海天品牌清晰定位于标准化注塑机的研发与生产，服务于通用型应用领域，目前拥有MA和JU两大产品系列，锁模力从600至88000kN，其电动注塑机品牌长飞亚也是从2005年就开始发展，目前拥有VE，ZE和JE三大产品系列，提供从400至33000kN锁模力的产品矩阵。对于注塑机来说，最为核心的参数就是锁模力，海天国际的产品在关键指标上要领先于国产同业，迭代更新的速度也要更快，再加上营收规模高于同业一个量级，使得海天在盈利能力和成本控制方面都要更具优势。这两方面的优势相辅相承，铸造了国内注塑机龙头的竞争壁垒。

国内注塑机市场竞争对于价格和成本控制的要求更为严苛，海外市场整体盈利能力显著高于国内。海天国际和震雄集团并未披露国内外市场毛利率水平，故选择伊之密和泰瑞机器的数据情况作为参考，两家公司国外业务的毛利率水平都在35%-45%的区间带上下浮动，而国内业务毛利率方面伊之密保持在30%左右，泰瑞机器的营收规模相对更小，所以2023年国内毛利率仅有22.70%，同时两家公司海内外毛利率的差距均呈现增长态势。