历年专项债投向基建领域规模及占比（单位：亿元，%）

据测算，2024年初至今专项债作项目资本金比例约为8.9%，较2023年增加1.48pct。从历年专项债资本金规模来看，2020至2023年专项债作资本金规模逐步由2457亿元增加至2922亿元，占比在7%附近震荡，2024年上行趋势明显。目前专项债作资本金比例虽然处于历年高位，但是离25%的占比上限仍有一定差距。

专项债资本金投向领域占比小幅分化。根据我们的再分类，2024年初至今，交通基础设施领域专项债用作资本金共计1464亿元，占其分类专项债规模37%，占专项债用作资本金总金额84.10%，自2020年以来震荡上涨；用作资本金占比次高为民生服务（8.17%）、市政和产业园区基础设施（3.37%）较去年分别增加3.28pct、减少1.03pct。