全球汽车热管理系统市场竞争格局

,2.9%

电装,37.4%

法雷奥,13.3%

马勒,20.0%

资料来源：盖世汽车，中银证券

热管理管路国产替代趋势显现。从需求端看，1）汽车电动化带来国产厂商切入机遇。由于国产厂商起步较晚，量产配套经验较为匮乏，且燃油车时代主机厂已与外资/合资供应商形成较为稳定的合作，切入难度较大。随着国内新能源汽车渗透率迅速提升，内资供应商迎来切入机会。2）内资供应商响

应速度较快。主机厂对于管路的定制化设计有较强需求，国内供应商能快速与客户沟通，满足客户需求，处理产品问题。此外，国内供应商生产基地、研究和决策机构均位于国内，物流配送成本低，针对整车厂供货需求的及时性高，响应市场及客户需求的速度快。从供给端看，1）国内汽车管路技术逐渐成熟，业务规模及产品矩阵不断完善，部分企业已切入头部自主及合资品牌供应链。2）国产厂商由于人工、运费等成本更低，普遍价格更具有竞争力。供需双端推进热管理管路国产替代，相关供应商市场份额有望提升。

管路行业客户合作较为稳定，进入壁垒较高

由于汽车零部件均为定制化产品，整车厂往往需要对汽车零部件供应商进行严格、漫长的认证过程，即使得到客户愿意建立合作关系的意向后，一般也需要1-2年才能获得供应商资质。一旦确立业务合作关系，即形成相互依存、共同发展的长期战略合作格局，更换供应商成本较高。整车厂商为保证供货质量和及时性，对零部件一般仅向少数几家认证后的供应商采购。