2017-2023年中国电子烟市场规模（单位：亿元）

我国电子烟市场主要以外销为主，2021年及以前，内销占比约15%，外销占比约85%。根据《2022年电子烟产业出口蓝皮书》披露的数据，我国电子烟制造及品牌企业超过1500家，超过7成企业以产品出口海外为主，2021年出口达到顶峰1383亿元，2022年全球及中国电子烟监管元年，出口规模开始收缩，2023年电子烟出口金额达792亿元，2017-2023年CAGR=25.67%。2021年我国电子烟内销金额达196亿元，2022年我国内电子烟市场品牌店改制为集合店，悦刻在国内一家独大的局面开始打破，随着2023年电子烟监管政策逐步落地生效，国内市场进一步收缩，结合行业背景以及悦刻经营状况来看，我们推测2023年电子烟内销金额约42亿元，2021-2023年CAGR=-54.00%，国内电子烟市场大洗牌。