铝产业链概况

中游加工产品定价模式为：铝单价+加工费，原料成本占比大于加工费。铝价走势影响定价，进而影响销售情况；同时持有原料库存及加工过程中铝价的波动直接影响企业利润。

中游金属加工业有望量价齐升。价格方面，对比2020年至今有色金属采选业以及加工业的PPI走势，明显加工业PPI走势波动更大，加工业对比采矿业存在更加明显的价格波动，利润方面也是同样的情况。其原因为在需求的推动下中游产品率先起量，同时伴随加工过程中的原料价格上涨，加工业同时取得了加工费收益以及金属涨价两部分收益。在当前设备更新及以旧换新等制造业政策的刺激下，中游加工企业或将迎来产品的量价齐升。