2019～2028年（预计）全球玩具市场：拼搭类与非拼搭类规模GMV（亿元）

●拼搭类玩具是全球玩具市场当中高速增长的细分市场之一，较非拼搭类玩具有“强互动性+创意性+可玩性+益智性”优势。根据弗若斯特沙利文的数据，2023年拼搭类玩具在全球玩具市场的规模占比大约为22.8%，2019-2023年CAGR高达11.1%，2023-2028年预计CAGR可达15.0%，远超非拼搭类玩具。

●对标乐高集团及布鲁克集团，积木品类有望贡献新增量。全球市场来看，2023年乐高集团收入同比增长2%达659亿丹麦克朗，销售额较2022年增长4%，业绩表现领先玩具行业发展，全球市场份额显著提升。乐高集团中国区总经理黄国强表示中国市场潜力巨大，市场空间广阔，不但一、二线城市蓬勃发展，更有广阔多元的下沉市场值得期待，并计划持续拓展在中国的业务。中国市场来看，2023年布鲁可集团实现收入8.77亿元，同比提升169%。

2019-2023CAGR 2023-2028CAGR

拼搭类玩具 11.1% 15.0%

非拼搭类玩具 3.7% 1.4%

总计 5.2% 5.1%

图：泡泡玛特首款积木产品VS乐高产品图：2019～2028年（预计）全球玩具市场：拼搭类与非拼搭类规模GMV（亿元） 12000 10000 8000 6000 4000 2000 51535311 572456365 663666

资料来源：泡泡玛特公众号，泡泡玛特招股书，乐高集团财务报告，布鲁可集团招股书，弗若斯特沙利文，国际货币基金组织，文创潮公众号，天风证券研究所 23 011591291149115621

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拼搭类玩具非拼搭类玩具