2018 年以后我国出口全球份额仍在上升

（2）多数产品对美出口份额下降，其中，以家具、车辆及其零件、鞋靴为代表的行业下降幅度更大。但这并非意味着行业景气的走弱，进一步观察各产品出口全球份额来看：①全球出口份额仍处于上行趋势，对应两种类型：高端制造+上游原料类。一则，代表高端制造的电机等（HS85编码）、机械器具等（HS84编码）、车辆及其零件（HS87编码）全球出口份额均处于上行趋势，2023年相比2018年分别环比提升了3.4%、8.1%、6.4%，体现的是我国出口结构的产业升级和该领域产品竞争力的提升。考虑到HS84和HS85编码所对应的细分行业较多，我们进一步拆分各细分行业的出口份额，同样可看到其对美国出口份额的下降与全球份额的上升。以电子产品里面的自动数据处理设备及其零件、手机为例，2024年相比2018年对美出口份额分别回落了7.3%和17.3%；与此同时，上述两类产品全球出口份额分别上升了2.4%和5%。二则，代表上游原料类的塑料及其制品、钢铁制品，2023年相比2018年分别环比提升了9.7%、7.7%。②全球出口份额维持高位或仍有上升，主要对应以消费制造为代表的劳动密集型行业，包括纺织服装、家具、玩具等，意味着在传统优势行业领域，我国仍然具备一定的竞争力；同时，这些行业作为出海较早的典型案例，或大部分企业通过海外投资建厂实现全球份额的扩张。

据此，我们可从上一轮美国对我国加征关税中得出两点启示：①高壁垒+拥有核心技术的产品仍可实现全球出口份额的扩张。典型的例子便是蓄电池，无论是从美国进口视角，还是我国出口视角，其较强的全球竞争力均可得到验证；②转口贸易或者海外投资建厂以规避关税壁垒。这可从我国对全球出口份额的提升得到证实，其中，以我国各产品对东盟出口为例，在对美出口份额下降的同时，对东盟出口份额反而出现上升，尤其是以家具、皮革制品、纺织服装为代表的行业出口份额的提升更为明显。一个明显的佐证是，以针织物为代表的纺织原料对东盟出口份额出现明显上升，这意味着随着下游纺织服装企业将产能外迁至东南亚，在满足美国出口需求的同时，也拉动了对于我国上游原料的需求。

图表15：2018年以来我国出口地区份额出现变迁 图表16：2018年以后我国出口全球份额仍在上升

来源：Wind、国金证券研究所 来源：Wind、国金证券研究所