2016年电商行业格局

4、2017-2023：竞争影响下增长有所放缓。2017年起依托于低线城市智能手机普及和移动支付的下沉拼多多快速成长，借助腾讯流量红利通过微信社交裂变+低价爆品快速渗透下沉市场。2019年左右阿里开始发展下沉市场：1）2019年淘宝整合聚划算、天天特卖入口主攻低价；2）2020年阿里推出独立下沉APP淘特，2021年推出社区团购平台淘菜菜，带来一定下沉新用户增量，但由于独立APP获客成本高、投入大，伴随2022年集团降本增效主线下补贴投入减少，公司独立下沉APP逐步收缩，截至2024年淘特商家陆续迁移回淘宝、淘菜菜与淘鲜达合并为淘宝买菜并以减亏增效为主。

此外，2020年起直播电商大规模兴起，2022年居民疫情居家进一步培养消费者直播购物的习惯，抖音等内容电商凭借强流量、高曝光实现高速增长，同时吸引品牌方加大广告投放，淘天核心类目服装、美妆（展示性强、可选性强易冲动消费）在GMV及广告货币化率增长方面受到一定影响。

2023-2024年公司组织及战略调整内部理顺，聚焦核心主业、加大用户投入谋求增长，迎来增势回暖，下文我们将就公司的复苏之源、以及平台未来短期和长期的增长驱动力和空间展开分析，预计未来伴随行业格局改善、以及长期行业持续加大渗透以及平台稳固核心竞争力支撑下，淘宝天猫增速有望趋近行业水平、市场份额有望趋于稳定。