【安琪酵母】2021年酵母系列产品市场竞争格局（产能口径）

安琪酵母下游营销服务覆盖度显著领先两大国际品牌。从我国市场头部三家酵母企业的布局情况来看。安琪酵母布局网点最多，公司在除西北外的我国大部分地区均有密集布局。而乐斯福及英联马利的营销网点则主要分别集中在华南和华北。

从“3+1”标准来看，安琪酵母拥有完善的产品矩阵、覆盖度更广的营销网点及更全面的衍生产品供给，随着行业的景气增长，公司有望进一步扩大领先优势。2023年，安琪凭借55%以上的酵母市场市占率已成为国内酵母及深加工产品行业龙头。究其原因，在产品特定需求相对比较多元的酵母行业，科技创新决定了行业的进入壁垒，小企业因为相对落后的产品，难以与大公司抗衡。大企业之间的博弈则要延伸到全国化的营销渠道覆盖度和服务深度，更全面的网点布局使得公司持续实现优势构建。随着国内酵母市场的稳定成长，我们有望看到安琪酵母营收的稳定增长及格局的进一步优化。

市场格局“一超两强”，安琪酵母已形成稳固优势。2021年，我国企业安琪酵母产能口径市占率达55%以上，国际酵母巨头乐斯福及英联马利分别占比15%及11%，分列第

二、三位。酵母抽提物市场中，安琪酵母的格局优势更加显著，占比达70%左右。作为我国酵母行业唯一的上市企业，安琪酵母已成为小赛道、大公司的典型代表。