氧化铝终端下游涉及工业、交通、电力等领域

受能耗控制影响，叠加行业竞争加剧，后续行业产能投放进程或将放缓。2016年以来，国内多项政策限制烧碱新增产能，烧碱产能扩张速度逐步放缓。《产业结构调整指导目录（2023年本，征求意见稿）》指出，烧碱新增产能受限（全部采用工业废盐综合利用的离子膜烧碱装置除外）、隔膜法烧碱生产装置淘汰（作为废盐综合利用的可以保留）。据百川盈孚数据，2022-2023年，烧碱产能分别为4,777、4,915万吨/年，同比增长3.59%、增长2.89%。根据百川盈孚数据，2024年规划投产的烧碱产能为249万吨/年，产能达到5,128万吨/年，同比+5.10%。未来随着能耗控制趋严，叠加行业竞争加剧，烧碱新增产能投放进程或将放缓。