2021 年起公司动力电池海外市占率高速增长

海外客户价格较高且稳定，盈利能力优于境内。收入方面，2023年公司境外业务收入1310亿元，同比+70%，增速显著高于境内，占比33%，同比+10pct，主要系海外出货量提升的同时，售价降幅远低于国内；盈利方面 ，2023年公司境外业务毛利率25.2%，较境内+3.4pct，历史来看境外业务毛利率高出境内1.5-6pct，具备持续的超额收益。

海外市占率持续提升，与LGES差距逐年缩小。根据SNE数据，2023年除中国外的海外市场动力电池装机量319.4GWh，同比+43%，其中宁德时代装机量87.8GWh，同比+72%，市占率27.5%，同比+4.7pct，与第一名LGES的份额差距由2022年的7.1pct缩减至2023年的0.2pct，二者份额基本持平。2021年起公司海外市占率一路高歌，先后超越三星SDI、SK ON、松下成为第二，考虑到今年公司在欧洲市占率继续上升，有望在今年对LGES实现海外市占率的反超。

海外产能布局行业领先，率先实现欧洲本土电池量产。目前公司在海外产能布局包括：1）德国工厂：规划产能14GWh，已于2022年实现电芯投产，产能持续爬坡中；2）匈牙利工厂：规划产能100GWh，采用超级拉线，其中一期工厂建设进展顺利，预计将于2025年投产；3）福特密歇根工厂：规划产能20GWh，目前已开建，预计2026年投产，由宁德提供技术支持。