2017-2032E中国心脏电生理器械市场规模（亿元）

电生理赛道长坡厚雪，百亿市场高速成长。根据锦江电子招股书，国内心脏电生理器械市场规模由2017年的24.24亿元增长至2021年的65.80亿元，年复合增长率为28.36%。中国拥有庞大的快速性心律失常患者基数，随着电生理手术治疗的逐步渗透，预计到2025年，电生理器械市场规模将达到157.26亿元，2021-2025年复合年增长率预计为24.34%。

国内电生理市场由进口品牌占主导，国产替代大有可为。中国电生理市场由进口品牌占主导，2020年国产电生理厂商的份额仅为9.6%，强生、雅培、美敦力三大进口品牌所占份额为86.9%，国产品牌惠泰医疗、微电生理以3.1%、2.7%的份额位居其后。

分术式来看，2020年中国心脏电生理室上速手术量达9.91万台，惠泰医疗、微电生理、心诺普三家国产厂商占比约为31.16%。而在三维电生理领域，国际巨头入场时间早，具备一定的市场垄断地位，积累了大量的临床数据并能够覆盖各种快速性心律失常病症，在核心性能及核心算法层面具备先发优势。2020年中国三维电生理手术共16.38万台，国产厂商中仅微电生理份额较高，占有4%的市场份额，三维电生理领域存在巨大国产替代空间。

惠泰电生理产品线完善，多项产品具备“国产首个”地位。公司电生理产品线涵盖设备与耗材，设备主要有三维心脏电生理标测系统和多道电生理记录仪等，耗材包括电生理电极标测导管、射频消融电极导管和房间隔穿刺针鞘等通路类产品。公司自2004年开始积累电生理耗材生产能力，电生理电极标测导管、射频消融电极导管、漂浮临时起搏电极导管均为对应类别国内首家获得注册证的国产产品，并于2021年上市了全球第一款创新结合多道仪、刺激仪和磁电融合技术的三维电生理标测仪器。先发优势助力公司成为电生理领域的国产龙头企业。