2021-2027年NORFlash市场空间有望持续提升

49 35

CAGR=5.8% 60 50 40 30 20 10 0

20212027E

NORFlash市场空间（亿美元）

数据来源：Yole、开源证券研究所

格局：海外龙头逐渐淡出，竞争格局逐步优化。随着各龙头减少投入、淡出

NORFlash市场，中国台厂和大陆厂商逐渐站稳脚跟。现有NORFlash市场的参与者主要为中国台湾的华邦电和旺宏，以及大陆的兆易创新、海外厂商赛普拉斯和美光等，CR3达到90%。其中，高容量NORFlash市场参与者主要有赛普拉斯和美光，面向汽车、工控等市场；旺宏和华邦电则以生产中容量NORFlash为主，兆易创新早期依靠低容量产品切入市场，目前正加速向高端领域渗透，未来成长空间广阔。

图19：龙头逐渐淡出，NORFlash市场目前以大陆及中国台湾厂商为主

资料来源：公司公告、Cypress、维基百科、华经情报网、新浪财经、开源证券研究所

价格：处于底部区间，2024年有望启动涨价。经过前几年的快速发展，NORFlash市场在2022年进入阶段性寒冬，各大厂于2022H2开始逐步减产，直到2023H2，库存才明显降低，2023年年底，随着各种终端需求的复苏，OEM和系统厂商的库存进一步下降至两周左右，据半导体产业纵横报道显示，2024M1开始，各大厂预计将增加库存，拉动NORFlash报价提升，单月提升5%，至2024Q2，涨幅有望扩大至10%。