2022年全球光伏逆变器市场竞争格局（出货量占比，GW%）

微逆市场呈现Enphase独大、“一超多强”的格局。微逆属于新产品，且市场兴起于美国，扎根美国市场的Enphase一家独大，占据全球主要份额；第二梯队参与者包括国内企业禾迈股份、昱能科技、德业股份等。根据各公司年报披露，Enphase2023年微逆出货量1550万台，量级在国内三大参与者的10倍以上，全球微逆市场呈现一超多强格局。Enphase主要部署美国市场和欧洲市场，2023年美国收入占比约64%；国内企业布局欧洲、北美、拉美三大市场，以技术实力和服务积累，推动所在市场微逆应用渗透。微逆市场空间广阔、Enphase份额领先，国内企业有广阔的替代空间。

组串、微逆是公司逆变器业务的重要组成部分，2024年业绩表现有望回升。2023年，公司组串式逆变器和微逆销量分别为20.7/27.4万台，两者均有下滑，微逆销量和收入同比下降明显，主要由于德国继电器事件后出现较大规模冲销，以及欧美户用光伏逆变器库存积压导致出货减少。公司组串和微型逆变器业务广泛布局全球市场，覆盖欧洲、南亚、东南亚、中东、拉美等地区；其中微逆主要布局德国和巴西地区，美国市场属于进入初期。随着巴西、印度、德国等市场并网需求持续改善，公司组串和微逆有望赢得亮眼的业绩表现。

产品布局全面，渠道遍及全球。公司拥有完整的户用和工商业逆变器解决方案，组串式逆变器产品功率涵盖1kW-136kW，微型逆变器涵盖300W-2000W。凭借独特的功能优势和精准的产品定位，公司逆变器产品远销全球100多个国家和地区，广受市场认可。根据ENF统计，2024年7月，公司在全球有255家逆变器经销商，渠道布局广泛。公司凭借优质产品及服