2025-2026 年中国金切机床市场有望重新进入新一轮增长周期

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我国金切机床产量同比增速（MA6）工业企业产成品存货期末同比（MA6）

工业企业营收累计同比（MA6）日本对华机床订单增速（MA6，右轴）

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1997-01

1997-10

1998-07

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2021-01

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资料来源：iFinD，日本机床交易商协会，国联证券研究所

预计中国金切机床市场2024年实现小幅增长，2025和2026年重新进入新一轮增长周期。据MIR测算，2023年国内数控金切机床市场规模为513亿元，同比下降

16.7%，是自2019年以来的最大跌幅。展望2024年，宏观政策、税收优惠、鼓励研发创新、人才培养等方面的支持逐步落地，行业将迎来更大发展机遇。结合机床市场周期研判，机床行业政策持续加码叠加制造业转型升级影响，MIR预计2024年中国金切机床市场能实现小幅增长，2025和2026年金切机床或将进入新一轮增长周期。

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资料来源：MIRDATABANK，国联证券研究所

2.3.3内需复苏刺激下游需求增加，带动行业逐步复苏

从宏观数据制造业PMI、PPI以及规模以上工业企业存货期末同比来看，内需或已筑底，并开始缓慢复苏。2024年3-4月，PMI收于50.8河50.4，处于扩张区间，5月回落至49.5。PMI数据表示内需或已筑底，但复苏速度及持续性有待观察。价格角度来看，PPI增速由2023年年中的-5.4%回升至2024年4月的-2.5%，降幅有所收

窄。库存角度来看，2024年4月工业企业存货同比增长2.1%，增速缓慢增长中。宏

观数据皆表明内需或已筑底，后续有望缓慢恢复。