2022 年国内注塑机市场规模263.5 亿元

图表35：预计2022-2030年全球注塑机GAGR为4.6%图表36：2022年国内注塑机市场规模263.5亿元

10%

8%

6%

4%

2% 0 20222030

00% 201720182019202020212022

资料来源：GrandViewResearch，泰瑞机器债券募集说明书，国联证券研究所

资料来源：泰瑞机器债券募集说明书，智研咨询，国联证券研究所

2021年后注塑机出口进入新阶段，贸易顺差持续扩大。根据iFinD注塑机进出口数据，2015-2020年，我国注塑机出口金额由9.8亿美元增长至12.1亿美元，CAGR

为4.4%，增速稳中趋缓。2020-2021年，出口金额由12.1亿美元增长至16.9亿美元,增速39.7%。2021年及以后，出口金额稳定在15亿美元以上，同时进口金额逐年递减，贸易顺差持续扩大，并在2022年后进出口增速出现分歧，标志着我国注塑机

进入出口新时代。2024年1-4月，出口增速达到7.4%，超过2022年与2023年增速。

注塑机出口金额（亿美元）

出口同比增速（右轴）

注塑机进口金额（亿美元）

进口同比增速（右轴）

1640%

20% 12

0% 8

-20%

4-40%

0-60%

资料来源：iFinD，同花顺金融，产业在线，国联证券研究所

国内注塑机企业海外毛利率较高，但出口均价仍远低于进口均价，产品高端化

后提价空间较大。我国注塑机代表企业伊之密与泰瑞机器海外毛利率均维持在40%左右，较国内毛利率高10pct以上，且海外毛利率仍在稳步提升中。2017-2022年，伊

之密国内毛利率自42.8%下降至28.3%，降幅为14.5pct，主要系国内市场中低端国产产品竞争激烈。同时，注塑机进口均价与出口均价的价差并未显著缩小，说明我国在高端注塑机方面仍依赖进口，双重验证我国注塑机高端化能力仍较弱。