2019-2027 年中国液冷服务器市场规模

液冷数据中心与液冷服务器市场空间大，公司当前此业务体量与份额较小，仍有较大成长空间。未来数据中心液冷将作为公司第二成长曲线贡献业绩。

市场规模（亿美元） 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0

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来源：IDC，国金证券研究所

目前液冷方案中，冷板式是我国最早采用的液冷方式，成熟度较高，由于价格相对较低、可改装、对服务器自身要求较低等优势占据主导地位。IDC数据显示，2023上半年，中国液冷服务器市场中，冷板式占到了90%。

从厂商销售额角度来看，2023上半年中国液冷服务器市场份额占比前三的厂商是浪潮信息、宁畅和超聚变，占据了七成左右的市场份额。越来越多的主流IT设备厂商均已公开表明将加大研发力度并加快液冷产品迭代速度，未来中国液冷服务器市场将持续保持高速增长。

未来，我们预计数据中心液冷将呈现如下发展趋势：

1）高功率机柜占比上升，液冷比重继续提升：随着AI行业对高性能服务器的需求增加，将带来单机柜功率大幅提升，进而带来液冷的需求快速增长，液冷渗透率将逐渐提升。

2）存量市场替换空间大：当前数据中心的存量市场中，风冷散热方式占据较大比例，且这些数据中心的PUE值较高。政策在逐步推进老旧机房改造、降低PUE值，液冷散热技术成为重要的替代方案。2021年12月，国家发改委等发布《贯彻落实碳达峰碳中和目标要求推动数据中心和5G等新型基础设施绿色高质量发展实施方案》，推动老旧基础设施转型升级。逐步对PUE超过1.5的数据中心进行节能降碳改造。2022年8月，工信部等发布《信息通信行业绿色低碳发展行动计划（2022-2025年）》，要求加快“老旧小散”存量数据中心资源整合和节能改造。为液冷技术的存量市场替换提供了广阔的空间。

3）冷板式液冷仍是未来五年内液冷主流选择，同时关注浸没式液冷等下一代技术方案：冷板式液冷服务器由于其发热器件不直接接触液体，对现有服务器芯片组件及附属部件的改动较小，因此操作性更强、成熟度最高、应用最广泛，且成本相对较低。浸没式冷却由于其直接与电子器件接触，冷却效果更佳。目前，冷板式液冷方案在中短期内能够满足市场需求，但从长远来看，浸没式液冷方案的渗透率预计将有所提升。2020年9全球规模最大的全浸没式液冷数据中心——阿里巴巴浙江云计算仁和数据中心正式投入运营，标志着浸没式液冷技术的持续发展。

4温控业务快速发展，客户资源优质

4.1.储能温控业务快速发展，数据中心温控业务未来可期

在储能温控领域，公司为储能装置量身定制多款温控整体解决方案，有效应对各类复杂工况、极端环境下的散热挑战。产品主要包括：1）插箱式变频液冷单元，适用于工商业户

外一体储能柜，储能柜存储电量为200kW/h-372kW/h。2）工商业变频液冷单元，适用于工商业户外一体储能柜，储能柜存储电量为200kW/h-372kW/h。3）集装箱变频液冷单元，适用于大型储能柜，储能柜存储电量为3.5MW/h左右。公司的集装箱变频液冷单元系列产品经过了在多个高海拔、极寒地区的应用现场考验，适用环境温度范围达-45℃~55℃，适用海拔高度可达4500m，助力客户实现储能系统在各类极端环境下的安全稳定运行与最长服役周期。