国内光伏最近三年各月新增装机规模（万千瓦）

250 200 150 100 50 0

216.88

87.41

2.74.510.910.615.13

345344.236048.254.88

.5

.1

光伏新增装机

2022年2023年2024年

资料来源：中国光伏行业协会，国家能源局，北极星太阳能光伏网等，德邦研究所

资料来源：CPIA，德邦研究所

新能源发电投资建议：重点推荐光伏板块，建议关注几条主线：1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）盈利确定性较高，新型技术涌现的电池片环节：通威股份、爱旭股份、钧达股份等；3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。风电板块建议关注：

1）海风相关标的建议关注：起帆电缆、海力风电、振江股份；2）风电上游零部件商建议关注：广大特材、力星股份等；3）整机商建议关注：三一重能，明阳智能等。

12 300 10 250 2008 1506 1004 502

2022-05

2022-07

2022-09

2022-11

2023-01

2023-03

2023-05

2023-07

2023-09

2023-11

2024-01

2024-03

2024-05

2024-07 00

多晶硅-致密料

单晶P型硅片-182mm单晶P型硅片-210mm单晶N型硅片-182mm单晶N型硅片-210mm

资料来源：WIND，德邦研究所资料来源：WIND，德邦研究所

图5：单/多晶电池片价格（单位：元/瓦）图6：光伏玻璃价格（单位：元/平方米）