服务器DRAM和HBM市场空间（十亿美元）

AI服务器需求的推动下，HBM市场规模快速提升。生成式AI和数据中心HPC计算推动2023年DRAM比特传输量的增加，主要表现为对HBM产品需求的增加。从芯片厂商的新产品技术参数看，新发售的数据中心GPU和AI芯片倾向于使用容量更高的HBM。英伟达的下一代Blackwell B100 GPU将HBM容量扩充至192GB，未来可能进一步扩充至250GB以上；英特尔的Gaudi 3 AI芯片也将存储容量提升至上一代Gaudi 2的1.5倍。HBM渗透率的提升叠加GPU存储扩容推动HBM市场大幅增长。根据Yole Group统计，2023年，在传统服务器DRAM市场缩水53%的前提下，HBM市场逆势实现翻倍增长，占DRAM市场的份额从8.4%提升到27.9%。2024年HBM市场规模可能保持高速增长趋势，达到140亿美元，2023-2027年HBM市场的复合增长率将会超过50%。

三星与海力士占领主要市场份额，HBM营收占比快速提高。根据Yole Group统计，2023年海力士以55%的营收占比在HBM市场占据主导权，其后是三星和美光，营收占比分别为41%和3%。海力士和三星合计营收占比96%，基本垄断市场。同时，海力士和三星营收中HBM占DRAM的比重快速提升，海力士从2022年5%的体量提升到2023年的21%，三星也从4%提升到11%。而截止到2023年底，美光在HBM的营收仅占其DRAM业务的1.5%，提升空间广阔。