中国三元正极历年出货量

17-19年，由于补贴政策对于电池能量密度限制，国内三元材料出货量维持较快增长。20年以来，由于国内动力电池正极材料向磷酸铁锂倾斜，以及高增长的储能电池主要采用磷酸铁锂路线 ， 三元材料出货量增速低于锂电池行业整体增速 ，21/22年分别增长82.2%/48.8%，23年由于三元正极渗透率进一步下降以及下游去库影响，三元正极出货量同比微增1.6%。

三元材料格局整体较为分散，20年以来集中度缓慢提升。三元正极差异化较大，按镍含量，目前主流产品可分为5/6/8/9系等，镍含量越高，能量密度相应越高，但成本也随着提升。

产品类型的差异化导致三元正极格局整体较为分散，高镍三元龙头容百科技受益于三元正极高镍化趋势，市占率稳步提升，1Q24市占率提升至17.5%。2-6名间差距较小，排名变动频繁，23年行业CR5仅55.8%，24年以来厦钨新能与南通瑞翔凭借中镍高电压产品优势，市占率显著提升，带动CR5 1Q24提升至62.4%。