2019-2023年我国聚乙烯产能及增速

我国中低端聚乙烯产能过剩，高端聚乙烯进口替代空间大。自1976年引入聚乙烯装置后，我国聚乙烯产能持续扩张，目前中国是全球聚乙烯产能最大的国家。近五年聚乙烯产能增长主要集中在中国和美国，美国的页岩气革命带来乙烷裂解从而引起聚乙烯产能大幅增长。我国大炼化及轻烃裂解工艺的快速进步刺激聚乙烯产能产量大幅扩张，2023年我国聚乙烯产能约为3211万吨，2019-2023年期间复合年增长率为10.85%。但目前我国聚乙烯产品以中低端通用料为主，如线性低密度聚乙烯（LLDPE）、低密度聚乙烯（LDPE）、高密度聚乙烯（HDPE），而茂金属聚乙烯（mPE）、超高分子量聚乙烯（UHMWPE）、聚烯烃树脂等高端聚乙烯产量很小，仍大量依靠进口，因此聚乙烯产能存在结构性问题，低端产品产能过多，高端产品产能不足。

2020年4月初，OPEC+达成历史性原油减产协议，乙烯价格回升，全球对防护服及口罩的需求增多拉动聚乙烯价格上涨，2020年聚乙烯价格呈现V型反转。2021年9月以来，我国一些省份因能耗双控因素，政府要求企业停工限产，乙烯价格明显上涨，叠加疫情影响，部分下游工厂暂停或降负荷生产，导致下游需求减弱。2022年起，聚乙烯价格基本稳定在8000元/吨，乙烯价格也无较大波动，聚乙烯价差目前处于低位，获利空间较小。根据卓创资讯统计，目前拟在建聚乙烯项目产能为680万吨，约占2023年底产能的20%。预计未来两年聚乙烯行业竞争仍将维持，头部企业依靠产品优势和成本优势实现适当盈利。