2016-25E 中国功能性遮阳行业市场规模（亿元）

海外渗透率已较高，未来主要看国内进口替代。根据欧洲遮阳组织2018年发布的信息，海外市场仅欧洲2018年估计500亿欧元（约4500亿￥），遮光面料渗透率达到70%以上，且在海外功能性遮阳产品作为快消品已经进入大型商超，更换频率较高，基本上3-5年更换一次，因此，海外空间未来主要在于进口替代。

消防验收、建筑节能等有望促进国内商用渗透率提升。根据建筑遮阳材料协会的官方统计，2022年功能性遮阳产品销售额约226亿元、16-22年市场规模复合增长率为9%，预计至2025年我国功能性遮阳产品市场销售额可达到500亿元，对应20-25年年复合增速为19%。目前国内功能性遮阳产品渗透率不足5%，我们分析，未来有望提升：（1）民用：渗透率提升主要由于相较布艺来看，布艺产品仅可遮阳，但功能性遮阳产品既可遮阳又可以调光，还拥有一些特殊功能，但价格、DIY可操作性又低于布艺。（2）商用：在大型商业建筑中使用布艺窗帘，需要考虑通过消防验收标准，遮光面料具备阻燃性，我们判断国内有望率先从商用端促进渗透率的提升。

目前建筑遮阳行业中，传统布艺窗帘占比最大、达93.0%，功能性遮阳目前占比尚小、仅3.4%，我们分析，相比于传统布艺窗帘，功能性遮阳的优势在于：（1）价格低，功能性遮阳产品原材料为聚酯纤维、PVC等化纤，而传统布艺窗帘原材料丰富，包含雪尼尔、尼龙、棉麻、植绒、真丝、人造纤维等，传统布艺的原材料价格高于功能性遮阳产品的原材料，使得终端价格相差较大；（2）功能性更强，功能性遮阳产品具有高遮光性、防火、防水环保、防紫外线、高隔热性、高耐候性等优良性能，而传统布艺性能远弱于功能性遮阳产品。但是传统布艺窗帘样式多样、花色繁多，时尚性、美观性远好于功能性遮阳产品，而功能性遮阳产品花色较简约，这也是制约其渗透率的重要因素之一。