2021 年全球NOR Flash 市场份额占比

头 部 厂 商 相 继 推 出NOR Flash领 域 ，华 邦 、旺 宏 和 兆 易为 市 场 主 要 玩 家 。继2017年 ，美 光 和赛 普拉 斯 宣 布 退 出 中 低 容 量 的存 储消 费 电 子 市 场， 使 得华 邦 、 旺 宏 和 兆 易 创 新的 市 场份 额 开 始 上 升， 国 内其 他 厂 商 如 普 冉 股 份 、东 芯 股 份 、 恒 烁 股 份 等 也 迅 速加 入 ， 供 需 格 局 改 善 ，2021年 全 球NOR Flash全球CR3市 占 率 约 为90%。

边 缘 端 场 景 对 于NOR Flash需 求 快 速 提 升 ， 公 司 针 对 不 同 应 用 市 场 需 求 分 别 提 供多 个 系 列 产 品。例 如 ，TWS耳 机 带 动NOR Flash需 求 ， 相 较 传 统 耳 机 ，TWS耳 机 需 要 外 挂 存 储 芯 片 来 存 储 代 码 程 序 ，进 而 对 引 起 存 储 芯 片 的 巨 大 需 求 ， 每 只TWS耳 机 需 要 一 颗NOR Flash。 作 为 国 内 的 存 储 芯 片 龙 头 ， 兆易 创 新 在2019年 成 功 取 代 了 海 外 竞 争 对 手 ， 成 为 苹 果AirPods系 列 产 品 的NOR Flash的 首 选 供 应 商 ；同 时 ，AMOLED面 板 对 于 高 分 辨 率 、色 彩 鲜 艳 、对 比 度 高 等 需 求 ，NOR在 存 储 代 码 和 数 据 方 面 具 有 优势 ， 因 此AMOLED面 板 的 渗 透 率 提 升 同 样 对NOR Flash的 需 求 带 来 提 升 。

台 湾 利 基 存 储 厂 商 业 绩 回 暖 ，关 注NOR Flash底 部 反 转 。根据 台 湾 厂 商 季 度 毛 利 率 变 化 来 看 ，23Q2为 华 邦 、旺 宏 毛 利 率 低 点 ，主 要 系 存 储 价 格 触 底 叠 加 库 存 周 期 见 底 ，23Q3后 伴 随 部 分NOR产 品 涨 价 、经 销 商 补 库 需 求 提 升 ，两 家 厂 商 毛 利 率 企 稳 回 升 。从 收 入 水 平 来 看 ，华 邦 电 子24Q1实 现 营 收201.21亿 新 台 币 ， 同 比 增 长14.7%， 环 比 提 升4.63%， 公 司 认 为 存 储 高 阶 市 场 库 存 调 整 完 成 及 产 能 控 制 迎 来价 格 反 弹 ， 利 基 型 产 品 价 格 有 望 提 升 ， 同 时AI为 未 来 关 注 重 点 ； 旺 宏2024Q1实 现 营 收57.60亿 新台 ， 环 比 小 幅 下 滑1.51%， 但 公 司 月 度 表 现 逐 步 转 好 。