全球智能手机出货量

智能手机迭代进程放缓，行业出货量面临瓶颈。从全球来看，根据IDC《全球手机季度的跟踪报告》数据，2023年全球智能手机出货量为11.7亿部，同比下滑3.2%，为十年来最低的全球智能手机出货量。从我国来看，根据中国信通院数据，我国2023/2024年3月智能手机出货量为2.76亿部/2021.8万部，同比分别+4.8%/-6.2%。其中2024年3月智能手机上市新机型为29款，同比下降31.0%，占同期手机上市新机型数量的61.7%。我们认为近年来全球及我国智能手机出货量持续低迷一方面是受宏观经济景气度下行及库存量高企的影响。另一方面则是因为目前智能手机迭代进程放缓，核心及热门创新要素缺失下用户购买意愿相对不足。整体来看，在经历了2016前手机行业的“黄金十年”后，智能手机行业竞争格局已逐步固化，迈入“微创新”为主的头部竞争时代。

消费电子行业创新为主要驱动力之一，AI与卫星手机成为新的核心创新方向。纵观消费电子行业发展史，创新始终是促进行业进步的重要引擎。自2000年以来，全球手机发展经历了蓝牙技术、高清摄像头、无边框、屏下指纹技术、高刷新率、折叠屏等等的一系列技术迭代。2024年以来，AI大模型及手机直连卫星技术均实现了相关领域的突破从而进一步赋能智能手机。我们认为AI及卫星手机针对不同的使用场景较好地解决了用户痛点，在领先品牌旗舰机型的带动下其余品牌也将快速追赶。目前硬件和性能升级给用户带来的体验改善逐步趋缓产品创新不足难以形成颠覆性产品体验的大背景下AI及卫星功能有望逐步发展成为智能手机行业的标配，行业景气度有望回暖。