022-2026全球AI 服务器出货量及预测

平台的优势，在工程机械电动化的大客户应用上取得突破，为国内一线企业提供系统解决方案，有望充分受益于工程机械电动化趋势。

边际改善信号初现，工控上行周期渐行渐近。工控需求一般符合基钦周期规律，可分为主动补库、被动补库、主动去库和被动去库四个阶段，一般一个周期持续时间在40个月左右。从2021年9月起到2024年5月计算，下行周期已持续近32个月，当前已接近底部。边际变化看，4月全国规模以上工业企业利润同比转正，实现增长4.0%，下游需求已率先回暖，工业企业预期及信心好转。我们认为，后续随传统行业弱复苏、大规模设备更新方案落地、新质生产力发展，工控行业有望于24H2迎来新一轮上行周期。

全球服务器出货回暖，AI服务器需求快速增长。受通货膨胀、融资成本高企影响，企业压缩资本支出影响，2023年服务器需求承压，而2024年在美系CSP拉动下需求有望回暖，据TrendForce集邦咨询，全球2023年服务器整机出货量约1338万台，同比下滑6%，预计2024年将达1365万台，同比增长2%。受益于AI大模型快速发展，算力需求快速提升，而AI服务器作为算力承载的核心基础设施，其出货量有望快速增长，根据TrendForce数据，2023年全球AI服务器出货量近120万台（包含搭载GPU、FPGA、ASIC等），同比增长38.4%，2024年有望加速增长至165万台，同比增速达39.7%，2022-2026年CAGR达29%。