2023年二片罐竞争格局（按产能）

我国二片罐市场格局稳定，龙头集中度持续提升。根据公开披露产能，2023年二片罐行业CR4已提升至75%（按产能），龙头市场份额持续提升，2023年宝钢包装/奥瑞金/中粮包装/昇兴股份产能份额分别为23%/20%/17%/15%；龙头具备更强的融资能力及规模效应，历史上通过激进的并购扩张及产能投放策略，驱使行业集中度不断提升。

1）资本开支重：二片罐单条生产线投资额较大（每10亿罐产能需固定投资约3-4亿元），固定资产折旧摊销成本较高，且产线切换难、无法生产其他品种，一旦投产即对开工率有较高要求，因此降利润、保开工为常见策略；通过对固定资产折旧占营业收入比重的计算，可以发现宝钢包装、奥瑞金、昇兴股份资产较其他种类包装龙头较重，金属包装龙头企业2016-2023年折旧摊销/收入平均值均在4.6-6.4%区间，塑料包装龙头永新股份为3.6%，纸包装龙头企业平均值均在1.8-4.4%区间。