2017年&2020年各透明质酸厂商市场份额

国产厂商的市场份额在近年已经得到了显著提升，但是高端产品仍然被进口产品占据。根据Frost&Sullivan数据，爱美客、华熙生物和昊海生科国产厂商的市场份额在2017年至2020年期间从20.6%提升至26.2%，提升了5.6个百分点。随着国产厂商的技术和销售推广，国产厂商的市占率已经得到显著提高，但是产品均价相对进口产品较低。例如，根据爱美客招股书，爱美客在2020年透明质酸市场的销售量占比已经达到27.2%，但是销售额占比仅有14.3%。

在过去很长一段时间内，高端透明质酸注射的市场被进口产品占据。国产厂商的竞争方式更多的依赖于性价比，价格低于进口产品，在中端和高端的市场仍然存在拓展的空间。

伴随着国产厂商产品的进步升级，有望逐步提高在中高端市场中的市占率。例如，爱美客的“濡白天使”作为透明质酸填充产品，选择“填充+再生”的定位，成分包括透明质酸钠凝胶和18%含量的左旋乳酸-乙二醇共聚物（PLLA-PEG）微球。透明质酸起到填充的作用，而PLLA-PEG微球起到刺激胶原蛋白再生的作用。此外，产品还添加了利多卡因，从而提高注射的舒适度。一般中国产透明质酸填充产品的终端价格在4600元/支-6800元/支左右，进口透明质酸的平均终端价格在6800元/支-9800元/支之间，而濡白天使每支的终端价格在9000元以上。

此外，国产厂商也可以通过差异化适应症的方式对细分市场进行“独占”。例如，目前获批“颈纹”适应症的透明质酸注射产品仅有爱美客的“嗨体”家族产品。在医美非合规经营的时期，很多机构存在“超适应症”使用的情况，将产品注射至获批适应症区域以外的位置。但是伴随着医美行业的监管趋严，“超适应症”的情况会减少。

肉毒素的原理在于抑制乙酰胆碱分泌，从而达到麻痹肌肉或者抑制汗腺分泌的效果，在医疗和医美行业中均有应用。在医美应用中，肉毒素主要应用于减少表情纹、瘦脸瘦肩瘦腿、塑造下颌线和唇形改变等。

透明质酸与肉毒素同为注射类产品，但是两者之间并非替代关系。透明质酸注射主要针对面部凹陷问题、皮下组织流失造成的静态皱纹问题与面部轮廓问题。肉毒素主要针对面部运动造成的动力性皱纹和肌肉肥大问题，并可起到肌肉提拉作用。在调整面部轮廓、平滑眉间纹路等方面，透明质酸与肉毒素可以进行联合治疗，针对动态纹和静态纹多维度解决问题，从而实现1+1>2的临床效果。