2019 年通信连接器竞争格局

图表57：2023年通信连接器市场规模稳健增长 图表58：2019年通信连接器竞争格局

250通信连接器市场规模（亿美元）YOY（右）30% 25%

200 20%

15015% 10%

1005% 0%

50 -5%

0-10% 其他,36% 安费诺,25% 莫仕,11%

中航光电,2% 康普,2% 立讯精密,9%

广濑,2% 富士康

泰科,（3%FIT）,3%罗森博格,3%日本航空电子,5%

来源：Bishop&Associates，国金证券研究所 来源：Bishop&Associates，国金证券研究所

根据Lightcounting，2028年高速线缆市场达28亿美元、五年CAGR达18%；其中AOCs

（有源光缆）、DACs（无源铜线）、AECs（有源电缆）五年CAGR达15%、25%、45%。考虑大型人工智能集群将严重依赖光模块，但较小的系统设备将主要使用线缆，预计AOCs市场占比将下降。由于DACs不需要电、有助于提升数据中心电力效率、降低能耗，未来市场占比有望持续提升。AECs的传输距离更长、而且比DACs更轻，预计未来市场占比持续提升。

假设数据中心占全球连接器市场的7%，对应2023年数据中心连接器市场规模为57亿美元。服务器连接器按模块可分为存储模块用DDR连接器、数据传输模块用夹层连接器、电源模块用大电流连接器、光传输模块用光纤连接器以及信号传输模块用高速背板连接器等；也可划分为内部和外部I/O类连接器：外部I/O类连接器主要有Type-A、Type-C、RJ45、SFP、QSFP、D-SUB等;内部连接器主要有CPUSocket、PCIe、DDR、Mini-SAS、Mini-SASHD、GenZ、SlimSAS、高速背板连接器等。

电连接优势突出，GB200NV72系统有望拉动服务器连接器市场翻倍增长。1）2024年3月19日英伟达发布GB200NV72系统，NV72系统包含18个服务器Tray、9个交换机，每个服务器Tray包括2个GB200GraceBlackwellSuperchip、每个Superchip包括2个NVIDIAB200TensorCoregpu、1个NVIDIAGraceCPU，每个交换机包括2个交换

芯片。NV72总共5000条NVLink电缆，总计两英里（3.2km）。新的DGX系统通过NVLinkSwitch实现了高达130TB/s的数据传输速率。铜连接方案相较于光连接方案成本降低至1/6。2）根据估算，GB200NV72系统单根电缆传输速率超200Gb/s，目前公司已成功完成112Gb/s、224Gb/裸线批量交付，考虑GB200NVL72单柜整套公司可以提供约

209万元的解决方案，包含电连接、光连接、电源管理、散热等产品；我们估算GB200

NV72系统的电连接价值量达100万元，假设2024、2025年GB200NV72系统出货0.5、3万台，对应市场规模达50、300亿元（折合7、43亿美元），成功导入GB200NV72的企业有望深度受益。