2022 年全球智能手表外包生产竞争格局

0.9

0.8

0.7

0.6

0.5

0.4

0.3

0.2

0.1

0.0

全球（亿个）苹果（亿个）全球YOY

苹果YOY（右）苹果份额（右）

60%

0.3

0.3

0.2

0.2

0.1

0.1

0.0

全球（亿个）苹果（亿个）全球YOY

苹果YOY（右）苹果份额（右）

150%

（右）

100%

50%

0%

-50%

-100% 201820192020202120222023

来源：IDC，国金证券研究所来源：IDC，国金证券研究所

公司是Applewatch第一大组装厂。根据Counterpoint，2022年全球智能手表外包制造出货量份额前三大厂商分别为立讯精密、富士康、仁宝，市场份额分别为21%、16%、12%。其中立讯精密、富士康、仁宝市场份额的提升主要是得益于获得苹果AppleWatch

的订单，其中立讯精密与苹果的关系最为紧密，获得了40%的苹果手表订单。考虑公司制造优势明显，预计未来份额维持高位。

图表39：2022年全球智能手表外包生产竞争格局

立讯精密,21% 其他,29%

富士康,16% 雅为智能,4% 爱都科技,5% 领为创新,5% 华勤,8%仁宝,12%

来源：Counterpoint，国金证券研究所

5.MR：有望打造消费电子第二成长曲线

根据WellsennXR，2023年Q4全球VR销量为303万台、同减11%，全球VR销量连续6个季度下行、但下滑幅度有所收窄，2023年全球VR销量为753万台、同减24%，其中MetaQuest系列销量为541万台、同减32%；2023年Q4全球AR销量为19万台、同增30%，主要受益于观影类AR眼镜需求增长，2023年全球AR销量为51万台、同增38%；

2024年Q1全球VR销量为172万台、同减9%，预计2024年全球销量达844万台、同增

12%；2024年Q1全球AR销量为11.3万台、同增16%，预计2024年全球销量达65万台、同增27%。根据IDC，预计2028年VR销量达2470万台、五年CAGR达29%，AR销量达1090万台、五年CAGR达87%。