战略性关键原料事关各主要经济体产业链供应安全和稳定

抗通胀方案税收减免。美国能源部支持本国清洁能源转型将重点识别并保障关键材料未来供应安全，其关键材料供应链包括太阳能板、风力发电机、电力电子元件、照明和电动汽车等相关行业。

从更广泛的大宗关键原料产业链视野来看，2024年海外正迎来包括欧美俄等多个经济大国和“关键资源国”选举换届。面对百年变局加速演进下，大国博弈及地缘政治等因素复杂影响持续施压，有色为代表的全球实体经济供应链受制于区域经贸割裂与重塑，全球经贸往来的效率损失、成本增加、订单转移、产业冲击等多重压力，目前我国大宗商品产业链贴近下游终端行业的需求仍有待恢复，国内外制造业补库存周期暂未启动，生产企业深陷终端需求不振、产能过剩压力、行业利润萎缩的困局，这不仅导致大宗产业上下游企业经营和价格管理难度加大，还会通过全球产业竞争加大与行业内卷加速企业淘汰重整，产业处于供需重塑的转型阶段，这对于大宗商品阶段性的呈现生产成本提高、供需结构性偏紧，进而导致大宗商品尤其是上游原料价格在多题材推动下呈现“虚假繁荣”境况，在大宗商品稳价保供工作推动下，关注原料端非理性的结构性上涨对我国产业链上下游均衡发展和复苏发展构成的冲击和掣肘。

目前全球市场正处于上一轮“传统制造业发展”阶段中后期和新一轮“科技创新产业变革”阶段的中前期，中国实体经济增长从传统制造业分工下的“世界工厂”逐步向新质生产力引领的“先进产业体系”转型。目前我国铜为代表的有色产业链比较完整且规模庞大，考虑到我国建立的比较完整的工业体系还有进一步升级转型空间，且我国人口基数巨大、区域发展不平衡，要真正完成工业化转型升级、全社会电气化及智能AI网联发展还有极大升级潜力。而考虑到我国制造业体系齐全及内外消费双循环战略发展，预计我国将在更长时间内持续维持在铜消费的高峰平台期，中国铜消费峰值预估时点或将延长至2025-2030年左右，而2024年全球铜价上半年大涨屡创价格纪录，也更多收到金融属性和行业中长期预期改善推动。

对于铜为代表的全球战略性资源品来说，全球地缘乱局引发经贸重塑冲击供应链稳定、海外供应扰动因素大规模增多，导致供需紧平衡及风险定价重估构成本轮战略性资源品集体上涨的重要推动因素。而具体来看，不同地区、国家的基本面情况又有所不同，由于规则、政策等多方面因素的制约，全球战略性矿