2017年-2022年县域零售药店市场规模及占比

图58：100强销售总额占比55.83%

数据来源：Wind，广发证券发展研究中心

注：1、精锐企业指中国药店价值榜100强之后的连锁企业，2022年入围门槛为营收不低于

1.6亿元；2、潜力企业指营收高于5000万元但低于精锐企业最后一名的连锁企业；3、右侧数值为各登记企业2021、2022年占整体市场的比重变化情况。

2.零售药店将进一步向下沉市场发展

据中康CMH数据显示，县域药店市场占全国药品销售比率逐年提升，从2017年的29%提升至2022年的32.60%，增速高于同期全国市场，在一、二线市场逐渐饱和的情况下，连锁龙头药房积极在3-5线及县域乡镇等下沉市场寻找新的增量机会。一方面，下沉市场人口众多，人口老龄化程度较高，慢病需求广阔，市场潜力巨大；另一方面，下沉市场的房租、人力等成本更低，盈利能力更强。

图59：2017年-2022年县域零售药店市场规模及占比图60：2018年-2022年县域和全国零售药店市场销售

规模增速对比

2,000

全国市场县域市场

1,800

32.40%

177032.60%

16%

1,600 15071524

157532%

32%

14%

15.30%

1,400

1,200

1,000 800 1197

139631.60%

31.60%

31%

30%

12%

10%

8%

6.90%

8.00%

12.38%

10.40% 600 400 200 0

29%

29%6%

4%

28%

2%

27%0%

5.50%3.60%

1.10%

3.40%

2.00% 201720182019202020212022 20182019202020212022

数据来源：中康CMH，老百姓2023年年报，广发证券发展研究中心

数据来源：中康CMH，老百姓2023年年报，广发证券发展研究中心

3.上市连锁药店企业23年均加快扩张速度，加盟业务发展迅速

从零售药店上市公司门店扩张速度来看，22年由于疫情影响，药店行业整体盈利周期有所拉长，各家上市公司自建门店速度有所放缓，并购门店数量相对保持稳健。截至2023年，益丰药房、大参林、老百姓、一心堂总门店数均已突破万家，但各家公司门店数量市占率仍然处于较低水平，有较大提升空间。23年各家上市公司均加大开店力度，益丰药房、老百姓、大参林、一心堂2023年分别净增门店2982、3388、4029、1049家。