光伏产业链构成

光伏设备是光伏领域技术含量最高环节，下游产能过剩导致的扩产逻辑走弱情形下，升级迭代需求亦受负面影响，中期关注技术升级方向。光伏设备主要包括：硅料生产设备、晶体生长设备、晶体加工设备、晶片加工设备、太阳能电池加工和组件加工设备。光伏设备的需求包括新增投资需求和技术升级需求。光伏降本的内在需求不断推动光伏设备各环节的技术升级。

尽管光伏设备企业在2023、2024年第一季度末仍具有充沛的在手订单，但光伏行业跨界者以及老牌光伏企业陆续终止或者延期部分投资项目，将减少光伏设备订单交付，对光伏设备业绩兑现形成拖累。技术升级角度来看，2023年以来，TOPCon电池大规模扩产，HJT、XBC等技术线路加速产业化，钙钛矿电池和钙钛矿叠层电池研发强度增加。2024年，N型电池成为主流，技术升级带来的设备需求。

TOPCon电池成为主流技术路线，带来相关设备需求增量。从2024 SNEC展会各企业发布的产品来看，高功率大尺寸N型TOPCon组件成为各家企业竞相推出的标品。按照PV Infolink