23年中国品牌海外市占率提升驱动因素拆分

7.4%

6.2%

5.0%

4.5%

4.0%

3.5%

3.0%

2.5%

8%

7%

6%

5%

4%

3%

2%

1%

0%

21年22年23年24年M1-5

中国品牌海外加权市占率剔除俄罗斯后中国品牌海外加权市占率

数据来源：各国官网，Marklines，广发证券发展研究中心

图11：23年中国品牌海外市占率提升驱动因素拆分图12：24年M1-5中国品牌海外市占率提升驱动因素

新能源对市俄罗斯对市占率提升贡占率提升贡献献

29%55%

俄罗斯以外地区燃油车对市占率提升贡献16%

俄罗斯以外地区燃油车对市占率提升贡献23%

新能源对市占率提升贡献

19%

俄罗斯对市占率提升贡献

58%

数据来源：各国官网，Marklines，广发证券发展研究中心数据来源：各国官网，Marklines，广发证券发展研究中心

在出口贡献正面影响的因素可持续的背景下，我们维持24年中国乘用车出口销量增速有望达到15-30%的判断。上述拉动中国品牌海外终端市占率提升的因素24年下半年或可继续贡献正面影响：

（1）新能源：随新能源优质供给车型的加速出海，中国品牌海外终端市占率有望进一步提升；

（2）燃油车：俄罗斯市场需求或进一步修复，考虑到俄罗斯市场当前的竞争格局和供给情况，中国品牌在俄罗斯的销量中枢有望进一步上移；

（3）俄罗斯以外的地区随中国品牌燃油车性价比优势的逐步凸显和保有量提升下的口碑发酵，市占率有望继续提升。