23年黄鸡养殖行业CR4约49%

15%

10%

5%

2022年7月

2022年8月

2022年9月

2022年10月

2022年11月

2022年12月

2023年1月

2023年2月

2023年3月

2023年4月

2023年5月

2023年6月

2023年7月

2023年8月

2023年9月

2023年10月

2023年11月

2023年12月

2024年1月

2024年2月

2024年3月

2024年4月

2024年5月

0%

-5%

-10%

-15%

-20%

-25%

-30%

数据来源：涌益咨询、广发证券发展研究中心

图45：23年黄鸡养殖行业CR4约49%图46：主要黄羽鸡养殖企业出栏量（单位：万羽）

33%

51%

13%

2%

1%

温氏股份立华股份德康农牧湘佳股份 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000

温氏股份立华股份湘佳股份德康农牧其他0

数据来源：公司年报、饲料工业协会、广发证券发展研究中心数据来源：各公司年报、广发证券发展研究中心

（三）龙头优势持续扩大，行业集中度加速提高

我国饲料行业已步入成熟期，行业整体盈利微薄，伴随下游养殖端集中度持续提高，饲料行业竞争继续加剧，过剩产能将加速淘汰。我国饲料企业相互竞争已进入效率竞争及技术竞争阶段，企业单纯凭借营销及规模优势难以在行业持续发展，只有兼具配方技术和研发能力、运营能力及服务能力的综合型优质企业才能实现市占率的不断提升，公司逻辑显著强于行业逻辑。随着行业不断洗牌，预计行业优质饲料龙头凭借日益增强的相对优势，实现市占率和盈利能力不断提升。