2018~2028E中国黄金珠宝市场规模（按黄金纯度划分）

黄金珠宝以足金为主，消费升级驱动足金市场稳健增长。黄金以其投资和消费属性自古获中国人青睐，为中国珠宝市场最大品类（23年占比63.2%）。根据黄金纯度，黄金珠宝可分为足金（黄金纯度达99.0%及以上）及K金（由黄金和其他金属混合制成的合金，其含金量不高于22K(91.6%)或甚至18K (75.0%)）。2023年中国足金珠宝市场规模为人民币5,049亿元，占黄金珠宝市场的97.5%。随着消费升级及对高质量黄金珠宝制品的需求不断增加，弗若斯特沙利文预计2028年足金珠宝市场规模将进一步增长至8005亿元，占黄金珠宝市场的98.7%，复合年增长率为9.7%。

古法黄金珠宝为设计富蕴文化内涵的足金，经特殊的中国传统技术（包括锤揲、錾刻、镂空、花丝、镶嵌及烧蓝）加工而成。由于所有的古法黄金珠宝均需要手工制作，部分加工步骤需要熟练工匠手工制作，古法黄金珠宝的生产通常较普通黄金珠宝更为昂贵及耗时。

硬金珠宝具有高强度、轻巧的特点，主要采用电铸方式生产，通过提高金含量、pH值、工作温度、有机发光剂含量、电铸溶液搅拌速度等方式可提高黄金的硬度和耐磨性。

普通黄金珠宝是指通过常规加工技术（包括冲压、车花、抛光等）而成的纯金。该等技术现时可完全由自动机器完成。普通黄金珠宝通常容易变形且产品类型单一。

年轻一代需求兴起，古法黄金市场快速增长。根据弗若斯特沙利文数据，2023年中国古法黄金/硬金/普通黄金珠宝市场规模分别为1573/597/2879亿元，分别占比国内足金珠宝市场的31.2%/11.8%/57.0%。近年来古法黄金凭借吉祥文化意义及美学设计逐渐在年轻群体中兴起，同时随着消费者偏好升级，迎来了快速发展。2018-2023年国内古法黄金市场年复合增速达64.6%，弗若斯特沙利文预计2028年国内古法黄金市场规模将达4214亿元，年复合增速达21.8%，市场占比提升至52.6%。