中国对欧洲主要国家新三样出口规模

大。和美线相比，欧洲经济更加惨淡，而补库对需求的托底力度更轻，下半年需求走弱的可能性极高，而需求前置将压制年末旺季需求高度。即使对供应链的担忧仍在，情绪带动的抢运规模相对有限。欧盟对中国的贸易政策还在收紧，目前影响有限，但需要关注贸易摩擦是否有进一步升级的可能，届时或会再度刺激抢运需求增加。

供应侧关注的核心还是围绕红海问题。有关巴以和谈的新闻在二季度反复扰动市场，但双方关系并未取得任何实质缓和。以色列面临的舆论压力增加，其内部分歧日渐扩大，但内塔尼亚胡政府的强硬立场并未改变局势走向，加上近期以色列和黎巴嫩之间的摩擦加剧，地缘风险面临升级、巴以短期和谈的可能性不高。但不无变数，拜登大选前迫切需要解决巴以问题以挽回民众支持率，不排除拜登政府进一步向以色列施压，以达到停火的目的。按照最新联合国通过的停火方案，在完成至少6周的一阶段谈判后，巴以才有可能达成二阶段的永久停止敌对状态，即永久停火。只有永久停火、甚至三阶段对加沙地区重建启动后，胡塞武装对红海地区的袭击才有望完全平息，更进一步的红海地区通行风险完全回落后，班轮才会重新评估欧线复航的可行性，加上船期调整必须的时间，红海通行至少需求2个月才能完全恢复到冲突前状态。因此，即便停火方案以最快的速度得到巴以同意，受复航影响最早的合约最大可能是EC2412。如果8月初巴以局势仍然僵持不下，12月合约价格将继续计价绕行影响。