2017-2023 年中成药零售端市场规模

图表68：2017-2021年中国中医诊疗人次变化（不含村卫生室）

图表69：基层医疗机构中医诊疗渗透率预测

14中医类总诊疗量占医疗总诊疗量（不含村卫生室）17.0%

50%

2021年中医诊疗率预期中医诊疗率目标 12 10 8 6 4 2 0

2017年2018年2019年2020年2021年

16.8%

16.6%

16.4%

16.2%

16.0%

15.8%

15.6%

15.4%

45%

资料来源：中国卫生健康统计年鉴2022版，国联证券研究所资料来源：中国卫生健康统计年鉴2022版，国联证券研究所预测

4.3中药材涨价有望驱动中药OTC提价

2023年我国中成药零售端市场规模为1743亿元，2017-2023年CAGR为3.24%，市场规模稳中有升，从量价的维度来看，价格贡献一定的增量，2017-2023年我国中成药零售端单价CAGR达4.40%，高于行业市场规模的增速。

中药OTC价格有望提价。2023年我国中药材价格指数持续增长至2023年8月达到阶段性高峰，而后有所回落，2024年初至今价格持续高涨，达到10年来新高。中药材价格2023年底同比2022年底的涨幅达17.43%，2024年初至2024年5月涨幅8.51%。我们认为原材料价格或将向终端产品价格传递，中药OTC价格有望提价。

2017201820192020202120222023

20%

15%

10%

5%

0%

-5%

-10%

中成药零售端单价（元/盒）yoy

357%

306%

255%

204%

153%

102%

51%

00% 2017201820192020202120222023

资料来源：中康开思，国联证券研究所资料来源：中康开思，国联证券研究所

5.投资建议

5.1医疗器械：持续关注器械各细分赛道出海龙头

2023年全球医疗器械市场空间为6,843亿美元，预计2025年达7,667亿美元，年复合增速为5.9%。2010-2023年中国医疗器械公司进入全球营收TOP100的占比从2010年的14%提升至2023年的18%，中国医疗器械公司在全球市场初步崭露头角。出口产品从低值耗材进阶到中高端器械如CT、核磁、超声和体外诊断，医疗器械出海正在加速产业结构升级。