2022年中国零售药店行业竞争格局

图表52：2006-2022年我国零售药店连锁化率图表53：2016-2022年我国百强药店销售市占率

零售单体药店数量（万家）连锁零售药店数量（万家）零售药店连锁化率（右轴）

7070%

6060%

5050%

4040%

3030%

2020%

1010% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

00% 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0

100强药店销售额（亿元）全国零售药店销售额（亿元）销售额占比（右轴）

2016201720182019202020212022

40%

35%

30%

25%

20%

15%

10%

5%

0%

来源：国家药监局，ifind，国联证券研究所来源：商务部，国联证券研究所

对比发达国家零售药店竞争格局，我国零售药店行业集中度仍有较大提升空间。根据运联智库数据，2022年美国TOP3药店的市占率约为85%，日本TOP3药店的市占率约为31%，而我国TOP3药店的市占率仅为12%，行业集中度与美国和日本存在较大差距，尚有较大提升空间。根据商务部数据，2022年国大药房、大参林、老百姓、益丰药房、一心堂分列我国前五大零售药店，合计市占率约为17%。

大参林,3.69%

老百姓,3.42%

益丰药房,3.24%

一心堂,2.46%

健之佳,1.22%

漱玉平民,1.20%

来源：运联智库，国联证券研究所来源：商务部，国联证券研究所

4.中药：品牌OTC有望实现量价齐升

在人口老龄化背景下，我国健康管理需求有望持续提升，国家顶层战略逐步由“以治病为中心”向“以人民健康为中心”转变，并认可中医药在治未病中起到主导作用，中医药有望受益，叠加中药材涨价有望驱动中药品牌OTC的提价，中药OTC有望实现量价齐升。展望2024下半年，疫情相关的中成药高基数影响已基本消化，

终端库存逐步恢复良性水平，叠加去年同期业绩低基数，中药企2024下半年业绩增速有望迎来改善。